一、公司概况
1.1 公司全称与成立时间
石家庄常山北明科技股份有限公司（简称“常山北明”）成立于1998年，前身为石家庄常山纺织集团，2000年通过资产重组在深圳证券交易所上市（股票代码：000158）。公司总部位于河北省石家庄市，是河北省国资委控股的“纺织+软件”双主业企业。
1.2 资产规模与员工数量
截至2023年6月，公司总资产达148.7亿元人民币，净资产约62.3亿元。员工总数约8,000人，其中纺织业务人员占比55%，信息技术团队占比25%。
1.3 分支机构
公司在全国设有15家控股子公司，包括石家庄常山恒新纺织、北京北明软件等，生产基地分布于河北、新疆、江苏等地，并在北京、广州、成都设立软件研发中心。
二、主营业务收入及比例
2.1 主营业务构成
常山北明聚焦两大核心业务：
- 纺织制造（占比60%）：棉纱、坯布生产，年产能棉纱12万吨、坯布1.8亿米。
- 信息技术服务（占比40%）：智慧城市、工业互联网解决方案，服务政府及企业客户。
2.2 收入增长趋势
2022年实现营收118.6亿元，同比增长9%；2023年上半年营收61.2亿元，同比增速回落至5%，主要受棉价波动及软件项目交付延期影响。
三、当前客户分布与获客渠道
3.1 客户分布
- 纺织客户（占比50%）：优衣库、H&M、申洲国际等服装品牌及外贸公司。
- 政企客户（占比35%）：河北省各级政府（智慧政务）、中国中车（工业互联网）。
- 国际客户（占比15%）：东南亚、非洲纺织品采购商，软件业务出口至“一带一路”国家。
3.2 获客渠道
- 国际展会：参加广交会、中国国际纺织面料展获取订单。
- 政企招标：中标河北省“数字政务”一体化平台建设项目。
- 产学研合作：与清华大学、华为共建智慧城市联合实验室。
四、核心管理层
4.1 现任管理层
- 董事长：肖荣智（2021年至今），河北省国资委委派，主导纺织智能化改造。
- 总经理：应华江（2022年至今），原用友网络高管，推动云服务战略转型。
4.2 历任总裁
- 汤彰明（2015-2019年）：完成北明软件并购，实现双主业布局。
- 李锋（2019-2021年）：启动新疆纺织基地建设，降低原料成本。
五、行业地位与竞争对手
5.1 市场份额
- 棉纺行业：全国市场份额约2%，位列行业前十。
- 政务云服务：河北省市场占有率超30%，全国政务云服务商前二十。
5.2 主要竞争对手
- 纺织领域：华孚时尚、鲁泰A、百隆东方。
- 信息技术领域：东华软件、浪潮软件、太极股份。
六、股价表现
6.1 当前股价与历史波动
- 当前股价（截至2023年10月）：约6.3元/股，市净率1.1倍。
- 历史最高价：18.7元/股（2015年国企改革概念炒作期）。
- 历史最低价：3.2元/股（2020年疫情导致纺织出口停滞期）。
6.2 股价驱动因素
- 棉花期货价格（郑棉主力合约每上涨1,000元/吨，纺织业务毛利增厚1.2亿元）。
- 政务数字化订单（2023年新签“数字雄安”项目合同额5.3亿元）。
七、财务健康与风险指标
7.1 关键财务数据（2023年中报）
| 指标 | 数值 | 行业均值 |
|---|---|---|
| 资产负债率 | 58.2% | 62.5% |
| 毛利率 | 16.8% | 纺织业14.2% 软件业28.5% |
| 应收账款周转天数 | 98天 | 纺织业75天 软件业120天 |
7.2 风险提示
- 存货减值风险：纺织原料及成品库存价值超20亿元，棉价波动可能引发跌价。
- 商誉减值：收购北明软件形成商誉8.6亿元，占净资产14%。
八、股东结构
8.1 主要机构持仓
- 石家庄常山集团：持股29.5%（控股股东，隶属石家庄国资委）。
- 全国社保基金：持股4.2%（长期投资者）。
- 香港中央结算公司：持股5.8%（外资交易通道）。
8.2 十大股东名单（2023年中报）
- 石家庄常山纺织集团有限责任公司
- 中国证券金融股份有限公司
- 香港中央结算有限公司
- 全国社保基金四零三组合
九、潜在主要风险
9.1 国家政策风险
- 新疆棉禁令：欧美“涉疆法案”可能导致纺织出口订单减少15%。
- 信创替代要求：政务软件需100%适配国产化环境，研发成本增加2,000万元/年。
9.2 国际形势风险
- 汇率波动：纺织出口业务美元结算占比60%，人民币升值侵蚀利润。
- 地缘政治：东南亚纺织业崛起，低人力成本挤压公司出口价格优势。
十、公司联系方式
10.1 总部地址
河北省石家庄市长安区和平东路280号常山北明大厦
10.2 联系电话
0311-8596-8888（总机）
10.3 官方网站
总结
常山北明通过“传统产业+数字经济”双轮驱动探索转型，但需警惕纺织业周期性风险与软件业务竞争压力。投资者应重点关注其新疆棉纺基地产能释放（2024年规划新增5万锭）与政务云项目回款效率，同时密切跟踪棉花价格走势与信创政策落地节奏。低估值（PB 1.1x）与国企改革预期或构成安全边际，但需突破技术壁垒以实现软件业务毛利率提升。